Wie wird Prop Trading in Deutschland steuerlich behandelt?

Prop Trading (Proprietary Trading) bezeichnet den Eigenhandel von Finanzinstrumenten auf eigene Rechnung, also nicht im Auftrag von Kunden. In Deutschland ist die steuerliche Behandlung von Prop Trading abhängig von der konkreten Ausgestaltung und der Rechtsform des Traders.

**1. Natürliche Personen (Privatpersonen):**
- Gewinne aus Prop Trading gelten in der Regel als Einkünfte aus Kapitalvermögen (§ 20 EStG), wenn es sich um private Vermögensverwaltung handelt.
- Die Gewinne unterliegen der Abgeltungsteuer (25 % zzgl. Solidaritätszuschlag und ggf. Kirchensteuer).
- Verluste können nur mit Gewinnen aus Kapitalvermögen verrechnet werden, es gelten spezielle Verlustverrechnungsbeschränkungen, insbesondere bei Termingeschäften (§ 20 Abs. 6 EStG).

**2. Gewerbliche Tätigkeit:**
- Wird das Prop Trading in einem Umfang betrieben, der über die private Vermögensverwaltung hinausgeht (z.B. mit Gewinnerzielungsabsicht, Organisation wie ein Unternehmen, Fremdkapitalnutzung), kann das Finanzamt eine gewerbliche Tätigkeit annehmen.
- Gewinne unterliegen dann der Einkommensteuer (bei Einzelunternehmern) oder Körperschaftsteuer (bei Kapitalgesellschaften wie GmbH).
- Zusätzlich fällt Gewerbesteuer an.
- Betriebsausgaben können abgezogen werden, Verluste sind mit anderen gewerblichen Einkünften verrechenbar.

**3. Kapitalgesellschaften (z.B. GmbH):**
- Gewinne aus Prop Trading unterliegen der Körperschaftsteuer (15 %), Solidaritätszuschlag und Gewerbesteuer.
- Verluste können mit anderen Einkünften der Gesellschaft verrechnet werden.

**4. Umsatzsteuer:**
- Der Handel mit Wertpapieren ist in der Regel umsatzsteuerfrei (§ 4 Nr. 8 UStG).

**Wichtige Hinweise:**
- Die Abgrenzung zwischen privater Vermögensverwaltung und gewerblichem Handel ist oft schwierig und hängt von den Umständen des Einzelfalls ab (z.B. Handelsvolumen, Organisation, Fremdkapital).
- Es empfiehlt sich, einen Steuerberater zu konsultieren, um die individuelle Situation korrekt einzuordnen und steuerliche Risiken zu vermeiden.

**Weitere Informationen:**
- [Bundesministerium der Finanzen](https://www.bundesfinanzministerium.de)
- [Deutscher Steuerberaterverband](https://www.dstv.de)

Diese Angaben sind allgemeiner Natur und ersetzen keine individuelle steuerliche Beratung.