2 Fragen zu Dcf

Der RW-Wert in einer DCF (Discounted Cash Flow) Berechnung für den "Restwert" oder "Terminal Value". Dieser Wert repräsentiert den geschätzten Wert eines Unternehmens am Ende des explizit prognostizierten Zeitraums und berücksichtigt die zukünftigen Cashflows, die über diesen Zeitraum hinausgehen. Der Terminal Value wird oft auf zwei Arten berechnet: 1. **Ewige Rente (Gordon-Growth-Modell)**: Hierbei wird angenommen, dass die Cashflows nach dem Prognosezeitraum mit einer konstanten Rate in die Ewigkeit wachsen. \[ \text{Terminal Value} = \frac{\text{FCF} \times (1 + g)}{r - g} \] wobei FCF der freie Cashflow im letzten prognostizierten Jahr, \( g \) die Wachstumsrate und \( r \) der Diskontsatz ist. 2. **Multiplikator-Methode**: Hierbei wird ein Multiplikator (z.B. ein EBITDA-Multiplikator) auf eine finanzielle Kennzahl des letzten prognostizierten Jahres angewendet. Der Terminal Value wird dann auf den Barwert abgezinst und zu den abgezinsten Cashflows der expliziten Prognosejahre addiert, um den Gesamtwert des Unternehmens zu bestimmen.

In der Discounted-Cashflow-Berechnung (DCF) einer Immobilie wird der Gebäudeversicherungswert in der Regel nicht direkt verwendet. Der DCF-Ansatz konzentriert sich auf die Ermittlung des Barwerts zukünftiger Cashflows, die aus der Immobilie generiert werden, wie Mieteinnahmen und Betriebskosten. Der Gebäudeversicherungswert kann jedoch indirekt eine Rolle spielen, da er Teil der Betriebskosten sein kann. Versicherungsprämien für das Gebäude müssen regelmäßig gezahlt werden und stellen somit eine laufende Ausgabe dar, die in die Berechnung der Netto-Cashflows einfließt. Diese Netto-Cashflows werden dann abgezinst, um den aktuellen Wert der Immobilie zu bestimmen. Zusammengefasst: Der Gebäudeversicherungswert selbst ist nicht direkt Teil der DCF-Berechnung, aber die damit verbundenen Kosten (Versicherungsprämien) beeinflussen die Netto-Cashflows, die für die DCF-Analyse entscheidend sind.