Unterschied zwischen Short Call und Short Put.

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Unterschied zwischen Short Call und Short Put.

Antwort

Verwandte Fragen

Bei welchen ungedeckten Short-Optionspositionen besteht die Möglichkeit unbegrenzter Verluste?

Was ist die Börse gettex?

Wie hoch ist der Zeitwert des Calls „ABC June 20“ bei einem Aktienkurs von 22 $ und einer Prämie von 3,5?

Was passiert bei einem Leerverkauf von 100 XYZ zu 40 $ und dem gleichzeitigen Verkauf von 1 XYZ Oktober 40 Put zu 5 $?

Was bedeutet Stock Connect?

Accepted Answer

Der Unterschied zwischen einem Short Call und einem Short Put liegt in der Art der Optionen und den damit verbundenen Verpflichtungen: 1. **Short**: Bei einem Short Call verkaufst du das Recht, eine Aktie zu einem bestimmten Preis (Strike Price) bis zu einem bestimmten Datum (Ablaufdatum) zu kaufen. Du erhältst eine Prämie für den Verkauf dieser Option. Wenn der Kurs der Aktie über den Strike Price steigt, kann der Käufer der Option diese ausüben, und du musst die Aktie zum Strike Price verkaufen, was zu einem potenziellen Verlust führen kann. Dein Risiko ist theoretisch unbegrenzt, da der Aktienkurs unbegrenzt steigen kann. 2. **Short Put**: Bei einem Short Put verkaufst du das Recht, eine Aktie zu einem bestimmten Preis bis zu einem bestimmten Datum zu verkaufen. Auch hier erhältst du eine Prämie. Wenn der Kurs der Aktie unter den Strike Price fällt, kann der Käufer der Option diese ausüben, und du musst die Aktie zum Strike Price kaufen, was ebenfalls zu einem potenziellen Verlust führen kann. In diesem Fall ist dein Risiko begrenzt, da der Aktienkurs nicht unter null fallen kann. Zusammengefasst: Ein Short Call verpflichtet dich, eine Aktie zu verkaufen, während ein Short Put dich verpflichtet, eine Aktie zu kaufen.

Accepted Answer

Die Möglichkeit für unbegrenzte Verluste besteht bei folgenden ungedeckten (nackten) Short-Positionen: **1. Short Call (ungedeckt):** Wenn du einen Call schreibst (verkaufst), ohne die zu... [mehr]

Accepted Answer

Die Möglichkeit für unbegrenzte Verluste besteht bei folgenden ungedeckten (nackten) Short-Positionen: **1. Short Call (ungedeckt):** Wenn du einen Call schreibst (verkaufst), ohne die zugrundeliegende Aktie zu besitzen (nackter Short Call), ist dein Verlustrisiko theoretisch unbegrenzt. Steigt der Kurs der Aktie stark, musst du die Aktie zum Marktpreis kaufen, um sie zum Ausübungspreis zu liefern. **2. Short Put (ungedeckt):** Beim nackten Short Put ist das Verlustrisiko zwar hoch, aber nicht unbegrenzt. Der maximale Verlust tritt ein, wenn der Kurs der Aktie auf null fällt. Dann musst du die Aktie zum Ausübungspreis abnehmen, aber der Verlust ist auf den Ausübungspreis (abzüglich der erhaltenen Prämie) begrenzt. **Fazit:** **Nur bei einem ungedeckten Short Call besteht die Möglichkeit für unbegrenzte Verluste.** Beim ungedeckten Short Put ist der Verlust zwar sehr hoch, aber begrenzt. Weitere Informationen zu Optionen findest du z.B. bei [onvista](https://www.onvista.de/derivate/optionsschein/lexikon/Optionsschein-Short-Call-Position-ungedeckt-Definition-100019) oder [boerse.de](https://www.boerse.de/boersenwissen/Short-Call/1687).

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gettex ist ein elektronisches Handelssystem für Wertpapiere, das von der Bayerischen Börse AG betrieben wird. Es handelt sich dabei um eine vollelektronische Börse mit Sitz in Münc... [mehr]

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gettex ist ein elektronisches Handelssystem für Wertpapiere, das von der Bayerischen Börse AG betrieben wird. Es handelt sich dabei um eine vollelektronische Börse mit Sitz in München, die privaten und institutionellen Anlegern den Handel mit Aktien, Fonds, ETFs, Anleihen und weiteren Wertpapieren ermöglicht. gettex zeichnet sich durch lange Handelszeiten (in der Regel von 8:00 bis 22:00 Uhr), keine Börsengebühren für Privatanleger und eine breite Produktpalette aus. Im Gegensatz zu klassischen Parkettbörsen erfolgt der Handel bei gettex ausschließlich elektronisch, was schnelle Ausführungen und transparente Preise ermöglicht. Die Kurse werden in der Regel von sogenannten Market Makern gestellt, die für Liquidität sorgen. Weitere Informationen findest du auf der offiziellen Website: [gettex.de](https://www.gettex.de/).

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Um den Zeitwert einer Option zu berechnen, benötigst du folgende Formel: **Zeitwert = Optionsprämie – Innerer Wert** Zuerst bestimmst du den inneren Wert des Calls: - Ein Call hat e... [mehr]

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Um den Zeitwert einer Option zu berechnen, benötigst du folgende Formel: **Zeitwert = Optionsprämie – Innerer Wert** Zuerst bestimmst du den inneren Wert des Calls: - Ein Call hat einen inneren Wert, wenn der Aktienkurs über dem Ausübungspreis (Strike) liegt. - Da der Strike-Preis nicht angegeben ist, kann der Zeitwert nur berechnet werden, wenn der Strike bekannt ist. **Angenommen, der Strike-Preis ist 20 $:** - Aktienkurs: 22 $ - Strike: 20 $ - Innerer Wert = 22 $ – 20 $ = 2 $ - Prämie: 3,5 $ **Zeitwert = 3,5 $ – 2 $ = 1,5 $** **Fazit:** Der Zeitwert der Option beträgt **1,5 $**, **sofern** der Ausübungspreis (Strike) bei 20 $ liegt. Falls der Strike ein anderer ist, muss dieser Wert entsprechend angepasst werden.

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Die beschriebene Strategie kombiniert einen **Leerverkauf** von 100 Aktien der XYZ-Aktie zu 40 $ mit dem **Verkauf (Short) eines Oktober 40 Put-Optionskontrakts** zu 5 $ Prämie. Hier die Analyse... [mehr]

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Die beschriebene Strategie kombiniert einen **Leerverkauf** von 100 Aktien der XYZ-Aktie zu 40 $ mit dem **Verkauf (Short) eines Oktober 40 Put-Optionskontrakts** zu 5 $ Prämie. Hier die Analyse der Position: ### 1. Leerverkauf von 100 XYZ zu 40 $ - Du verkaufst 100 Aktien, die du nicht besitzt, zu 40 $ pro Aktie. - Du erhältst 4.000 $ (100 × 40 $). - Ziel: Aktien später günstiger zurückkaufen und Differenz als Gewinn behalten. ### 2. Verkauf eines Oktober 40 Put zu 5 $ - Du verkaufst einen Put-Optionskontrakt (100 Aktien) mit Strike 40 $ und erhältst 5 $ Prämie pro Aktie, also 500 $ insgesamt. - Als Stillhalter verpflichtest du dich, 100 Aktien zu 40 $ zu kaufen, falls der Käufer der Option dies verlangt (wenn der Kurs unter 40 $ fällt). --- ## Mögliche Szenarien zum Verfall der Option ### **A) Kurs über 40 $** - Der Put verfällt wertlos, du behältst die 500 $ Prämie. - Du musst die Aktien irgendwann zurückkaufen. Je höher der Kurs, desto größer dein Verlust aus dem Leerverkauf. ### **B) Kurs bei 40 $** - Der Put verfällt wertlos, du behältst die 500 $ Prämie. - Du kannst die Aktien zu 40 $ zurückkaufen, kein Gewinn/Verlust aus dem Leerverkauf, aber du hast die 500 $ Prämie als Gewinn. ### **C) Kurs unter 40 $** - Der Put wird ausgeübt: Du musst 100 Aktien zu 40 $ kaufen. - Du bist bereits short 100 Aktien, also wird die Short-Position glattgestellt. - Dein Gewinn/Verlust ergibt sich aus dem Leerverkauf, der Prämie und dem Rückkaufpreis. --- ## **Gewinn-/Verlustberechnung** **Gesamtergebnis = Gewinn/Verlust aus Leerverkauf + Optionsprämie** - **Leerverkauf:** Verkauf zu 40 $, Rückkauf zu Kurs X - **Put-Prämie:** +500 $ **Formel:** \[ \text{Gesamtergebnis} = (40 - X) \times 100 + 500 \] - X = Kurs der Aktie am Verfallstag --- ### **Beispiele:** 1. **Kurs bei 35 $** - Leerverkauf: (40 $ – 35 $) × 100 = 500 $ - Put: +500 $ - **Gesamtergebnis: 1.000 $ Gewinn** 2. **Kurs bei 45 $** - Leerverkauf: (40 $ – 45 $) × 100 = –500 $ - Put: +500 $ - **Gesamtergebnis: 0 $** --- ## **Risiko und Chance** - **Maximaler Gewinn:** Wenn der Kurs auf 0 $ fällt: (40 $ – 0 $) × 100 + 500 $ = 4.500 $ - **Maximaler Verlust:** Unbegrenzt, wenn der Kurs stark steigt (Leerverkauf hat unbegrenztes Verlustrisiko). Die Prämie von 500 $ begrenzt den Verlust nur minimal. --- ## **Fazit** Du kombinierst einen Leerverkauf mit dem Verkauf eines Puts (Short Put). Die Strategie ist im Wesentlichen ein „Covered Short Put“: Du bist short in der Aktie und verkaufst einen Put, was deine Prämie erhöht, aber das Risiko des Leerverkaufs bleibt bestehen. Weitere Informationen zu Leerverkäufen und Optionen findest du z.B. bei [onvista](https://www.onvista.de/) oder [finanzen.net](https://www.finanzen.net/). **Wichtiger Hinweis:** Optionen und Leerverkäufe sind riskant und nicht für jeden Anleger geeignet.

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Stock Connect ist ein Programm, das die Börsen von Festlandchina (z. B. Shanghai oder Shenzhen) mit der Börse in Hongkong verbindet. Es ermöglicht internationalen Investoren, über... [mehr]

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Stock Connect ist ein Programm, das die Börsen von Festlandchina (z. B. Shanghai oder Shenzhen) mit der Börse in Hongkong verbindet. Es ermöglicht internationalen Investoren, über Hongkong in ausgewählte chinesische Festlandsaktien zu investieren („Northbound Trading“), und umgekehrt chinesischen Investoren, über Festlandbörsen in Hongkonger Aktien zu investieren („Southbound Trading“), ohne dass sie dafür aufwendige Zulassungsverfahren durchlaufen müssen. Das Ziel von Stock Connect ist es, die Kapitalmärkte Chinas schrittweise für ausländische Investoren zu öffnen und den Zugang zu chinesischen Aktien zu erleichtern. Das Programm wurde erstmals 2014 mit dem „Shanghai-Hong Kong Stock Connect“ eingeführt und später um den „Shenzhen-Hong Kong Stock Connect“ erweitert. Weitere Informationen findest du z. B. auf der offiziellen Seite der [Hong Kong Exchanges and Clearing Limited (HKEX)](https://www.hkex.com.hk/Mutual-Market/Stock-Connect?sc_lang=en).