Was sind Mezzanine-Kapital-Genussrechte?

Mezzanine-Kapital und Genussrechte sind zwei Finanzierungsinstrumente, die Unternehmen nutzen können, um Kapital zu beschaffen, ohne ihre Eigenkapitalquote zu verwässern.

**Mezzanine-Kapital:**
- **Definition:** Eine Mischform aus Eigen- und Fremdkapital, die in der Kapitalstruktur eines Unternehmens zwischen Eigenkapital und Fremdkapital steht.
- **Merkmale:** Es hat eine nachrangige Stellung gegenüber Fremdkapital, aber eine vorrangige Stellung gegenüber Eigenkapital im Insolvenzfall.
- **Formen:** Dazu gehören unter anderem stille Beteiligungen, Nachrangdarlehen, Wandeldarlehen und Genussrechte.
- **Vorteile:** Flexibilität in der Strukturierung, keine Stimmrechte für Kapitalgeber, steuerliche Abzugsfähigkeit der Zinsen.
- **Nachteile:** Höhere Kosten im Vergleich zu herkömmlichem Fremdkapital, da es ein höheres Risiko für die Kapitalgeber darstellt.

**Genussrechte:**
- **Definition:** Eine spezielle Form des Mezzanine-Kapitals, die dem Kapitalgeber bestimmte Rechte am Gewinn und/oder Verlust des Unternehmens einräumt, ohne ihm Stimmrechte zu gewähren.
- **Merkmale:** Genussrechte können individuell ausgestaltet werden und beinhalten oft eine Gewinnbeteiligung, manchmal auch eine Verlustbeteiligung.
- **Vorteile:** Flexibilität in der Ausgestaltung, keine Verwässerung der Stimmrechte der bestehenden Gesellschafter, steuerliche Vorteile.
- **Nachteile:** Komplexe Vertragsgestaltung, potenziell höhere Kosten aufgrund der Gewinnbeteiligung.

Beide Instrumente bieten Unternehmen die Möglichkeit, ihre Kapitalbasis zu stärken, ohne die Kontrolle über das Unternehmen zu verlieren.