2 Fragen zu Swaps

"Synthetisch durch Swaps" bedeutet bei einem ETF, dass der Fonds die Wertentwicklung des zugrunde liegenden Index nicht durch den direkten Kauf der im Index enthaltenen Wertpapiere nachbildet (physische Replikation), sondern mithilfe von sogenannten Swaps (Tauschgeschäften) mit einer Bank oder einem anderen Finanzinstitut. Konkret funktioniert das so: Der ETF investiert sein Geld in ein Wertpapierportfolio (das nicht unbedingt dem Index entspricht) und schließt mit einem Swap-Partner einen Vertrag ab. Dieser Partner verpflichtet sich, dem ETF die Wertentwicklung des gewünschten Index zu zahlen. Im Gegenzug erhält der Swap-Partner die Rendite des tatsächlichen ETF-Portfolios. Vorteile: - Auch schwer handelbare oder exotische Indizes können so abgebildet werden. - Geringere Abweichung (Tracking Error) vom Index möglich. Risiken: - Es besteht ein Kontrahentenrisiko: Fällt der Swap-Partner aus, kann es zu Verlusten kommen. Weitere Informationen findest du z.B. bei [justetf.com](https://www.justetf.com/de/academy/etf-wissen/physische-und-synthetische-etfs.html).

Swaps sind Finanzderivate, bei denen zwei Parteien vertraglich vereinbaren, Zahlungsströme oder Vermögenswerte zu einem bestimmten Zeitpunkt oder über einen bestimmten Zeitraum hinweg auszutauschen. Die bekanntesten Formen sind Zinsswaps und Währungsswaps. **Beispiele:** - **Zinsswap:** Zwei Parteien tauschen Zinszahlungen, z. B. zahlt eine Partei einen festen Zinssatz und erhält im Gegenzug einen variablen Zinssatz auf einen vereinbarten Nominalbetrag. - **Währungsswap:** Hier tauschen die Parteien sowohl Zins- als auch Kapitalzahlungen in unterschiedlichen Währungen. **Zweck:** Swaps werden häufig genutzt, um Risiken (z. B. Zinsänderungs- oder Währungsrisiken) zu steuern oder Finanzierungskosten zu optimieren. **Wichtig:** Swaps sind außerbörsliche (OTC-)Geschäfte, das heißt, sie werden meist direkt zwischen den Parteien ausgehandelt und nicht an einer Börse gehandelt. Weitere Informationen findest du z. B. bei [Wikipedia – Swap (Finanzwesen)](https://de.wikipedia.org/wiki/Swap_(Finanzwesen)).