3 Fragen zu Ratingagenturen

Ratingagenturen sind Unternehmen, die die Kreditwürdigkeit von Schuldnern bewerten, sei es von Unternehmen, Staaten oder anderen Institutionen. Sie analysieren die finanzielle Stabilität und die Fähigkeit des Schuldners, seine Schulden zurückzuzahlen, und vergeben daraufhin eine Bewertung oder ein Rating. Diese Ratings reichen von sehr sicher (z.B. AAA) bis hin zu sehr spekulativ (z.B. D). Die Hauptgründe, warum Ratingagenturen benötigt werden, sind: 1. **Informationsasymmetrie reduzieren**: Sie bieten unabhängige und standardisierte Bewertungen, die Investoren helfen, fundierte Entscheidungen zu treffen. 2. **Risikobewertung**: Sie helfen Investoren, das Risiko von Investitionen besser einzuschätzen. 3. **Marktvertrauen**: Durch ihre Bewertungen tragen sie zur Stabilität und zum Vertrauen in die Finanzmärkte bei. 4. **Regulatorische Anforderungen**: Viele Finanzinstitutionen und Regulierungsbehörden nutzen Ratings, um Kapitalanforderungen und andere regulatorische Maßnahmen festzulegen. Bekannte Ratingagenturen sind Standard & Poor's, Moody's und Fitch Ratings.

Die fünf bekanntesten und weltweit einflussreichsten Ratingagenturen sind: 1. **Standard & Poor’s (S&P)** [https://www.spglobal.com/ratings/](https://www.spglobal.com/ratings/) 2. **Moody’s Investors Service** [https://www.moodys.com/](https://www.moodys.com/) 3. **Fitch Ratings** [https://www.fitchratings.com/](https://www.fitchratings.com/) 4. **DBRS Morningstar** [https://www.dbrsmorningstar.com/](https://www.dbrsmorningstar.com/) 5. **Scope Ratings** [https://www.scopegroup.com/](https://www.scopegroup.com/) Diese Agenturen bewerten die Kreditwürdigkeit von Unternehmen, Staaten und Finanzprodukten und sind international anerkannt. Die ersten drei („Big Three“) dominieren den Markt, während DBRS Morningstar und Scope Ratings vor allem in Europa an Bedeutung gewinnen.

Ratingagenturen haben sowohl Vor- als auch Nachteile: **Vorteile:** 1. **Transparenz:** Sie bieten eine standardisierte Bewertung von Kreditrisiken, die Investoren hilft, informierte Entscheidungen zu treffen. 2. **Marktzugang:** Unternehmen und Staaten können durch Ratings leichter Zugang zu Kapitalmärkten erhalten. 3. **Risikoeinschätzung:** Sie helfen, das Risiko von Investitionen zu bewerten, was besonders für weniger erfahrene Anleger nützlich ist. 4. **Regulatorische Anforderungen:** In vielen Ländern sind Ratings von Agenturen für bestimmte Finanztransaktionen oder Investitionen erforderlich. **Nachteile:** 1. **Konflikte von Interessen:** Ratingagenturen können in Interessenkonflikte geraten, da sie oft von den Unternehmen bezahlt werden, die sie bewerten. 2. **Fehlerhafte Bewertungen:** In der Vergangenheit gab es Fälle, in denen Ratings nicht die tatsächliche Kreditwürdigkeit widerspiegelten, was zu finanziellen Krisen führte. 3. **Marktüberbewertung:** Hohe Ratings können zu einer Überbewertung von Vermögenswerten führen, was das Risiko von Blasen erhöht. 4. **Mangelnde Transparenz:** Die Methoden und Kriterien, die zur Bewertung verwendet werden, sind nicht immer klar und nachvollziehbar. Diese Aspekte sollten bei der Bewertung der Rolle von Ratingagenturen im Finanzsystem berücksichtigt werden.