3 Fragen zu Earnings

Abnormal Earnings sind Gewinne, die über das hinausgehen, was von einem Unternehmen basierend auf den Kapitalkosten und den erwarteten Renditen erwartet wird. Sie stellen den Unterschied zwischen den tatsächlichen Gewinnen eines Unternehmens und den erwarteten Gewinnen dar, die auf den Investitionen und dem Risiko basieren. Abnormal Earnings werden häufig in der Unternehmensbewertung verwendet, um den wirtschaftlichen Wert eines Unternehmens zu bestimmen und zu analysieren, ob es über- oder unterbewertet ist. Sie sind ein wichtiger Bestandteil des Residual Income Modells, das zur Bewertung von Unternehmen eingesetzt wird.

Abnormal Earnings (abnormale Erträge) sind der Teil des Gewinns eines Unternehmens, der über die erwarteten Erträge hinausgeht, die auf Basis der Kapitalkosten berechnet werden. Sie zeigen, ob ein Unternehmen in der Lage ist, über die normalen Renditen hinaus Erträge zu erzielen. **Beispiel:** Angenommen, ein Unternehmen hat einen Gewinn von 1.000000 Euro für das Jahr erzielt. Die Kapitalkosten, die das Unternehmen für seine Investitionen hat, betragen 10%. Wenn das investierte Kapital 10.000.000 Euro beträgt, wären die erwarteten Erträge: Erwartete Erträge = Investiertes Kapital × Kapitalkosten Erwartete Erträge = 10.000.000 Euro × 10% = 1.000.000 Euro In diesem Fall wären die abnormalen Erträge: Abnormale Erträge = Tatsächliche Erträge - Erwartete Erträge Abnormale Erträge = 1.000.000 Euro - 1.000.000 Euro = 0 Euro Das Unternehmen hat also keine abnormalen Erträge erzielt, da es nur die erwarteten Erträge erreicht hat. Wenn das Unternehmen jedoch einen Gewinn von 1.200.000 Euro erzielt hätte, wären die abnormalen Erträge: Abnormale Erträge = 1.200.000 Euro - 1.000.000 Euro = 200.000 Euro In diesem Fall hätte das Unternehmen 200.000 Euro an abnormalen Erträgen erzielt, was darauf hinweist, dass es über die normalen Erwartungen hinaus erfolgreich war.

Retained earnings (einbehaltene Gewinne) sind der Teil des Nettogewinns eines Unternehmens, der nicht als Dividende an die Aktionäre ausgeschüttet wird, sondern im Unternehmen verbleibt. Diese Mittel werden oft verwendet, um das Geschäft weiter auszubauen, Schulden zu tilgen oder als Reserve für zukünftige Investitionen und Betriebskosten zu dienen. Sie spiegeln die kumulierten Gewinne wider, die seit der Gründung des Unternehmens einbehalten wurden, abzüglich aller ausgeschütteten Dividenden.