Wann ist eine Put-Option am Geld?

Question

Wann ist eine Put-Option am Geld?

Antwort

Verwandte Fragen

Was muss eine Anlegerin tun, wenn sie einen Put auf die ABC-Aktie geschrieben hat und die Option ausgeübt wird?

Was passiert bei einem Leerverkauf von 100 XYZ zu 40 $ und dem gleichzeitigen Verkauf von 1 XYZ Oktober 40 Put zu 5 $?

Accepted Answer

Eine Put-Option ist am Verfallstag "am Geld" (at the money), wenn der Basispreis der Option gleich dem aktuellen Marktpreis des zugrunde liegenden Vermögenswerts ist. Das bedeutet, dass der Preis des Vermögenswerts genau dem Ausübungspreis der Put-Option entspricht. In diesem Fall hat die Option keinen inneren Wert, da der Inhaber der Option nicht von einem Verkauf des Vermögenswerts profitieren kann.

Accepted Answer

Wenn eine Anlegerin einen Put auf die ABC-Aktie geschrieben (verkauft) hat und die Option ausgeübt wird, muss sie die im Vertrag festgelegte Anzahl an ABC-Aktien zum vereinbarten Ausübungspr... [mehr]

Accepted Answer

Wenn eine Anlegerin einen Put auf die ABC-Aktie geschrieben (verkauft) hat und die Option ausgeübt wird, muss sie die im Vertrag festgelegte Anzahl an ABC-Aktien zum vereinbarten Ausübungspreis (Strike Price) von der Optionsinhaberin kaufen. Das bedeutet: - Sie ist verpflichtet, die Aktien zum Strike Price abzunehmen, auch wenn der aktuelle Marktpreis niedriger ist. - Sie muss dafür ausreichend Kapital bereithalten, um den Kaufpreis zu bezahlen. Zusammengefasst: Die Anlegerin muss die ABC-Aktien zum Ausübungspreis kaufen.

Accepted Answer

Die beschriebene Strategie kombiniert einen **Leerverkauf** von 100 Aktien der XYZ-Aktie zu 40 $ mit dem **Verkauf (Short) eines Oktober 40 Put-Optionskontrakts** zu 5 $ Prämie. Hier die Analyse... [mehr]

Accepted Answer

Die beschriebene Strategie kombiniert einen **Leerverkauf** von 100 Aktien der XYZ-Aktie zu 40 $ mit dem **Verkauf (Short) eines Oktober 40 Put-Optionskontrakts** zu 5 $ Prämie. Hier die Analyse der Position: ### 1. Leerverkauf von 100 XYZ zu 40 $ - Du verkaufst 100 Aktien, die du nicht besitzt, zu 40 $ pro Aktie. - Du erhältst 4.000 $ (100 × 40 $). - Ziel: Aktien später günstiger zurückkaufen und Differenz als Gewinn behalten. ### 2. Verkauf eines Oktober 40 Put zu 5 $ - Du verkaufst einen Put-Optionskontrakt (100 Aktien) mit Strike 40 $ und erhältst 5 $ Prämie pro Aktie, also 500 $ insgesamt. - Als Stillhalter verpflichtest du dich, 100 Aktien zu 40 $ zu kaufen, falls der Käufer der Option dies verlangt (wenn der Kurs unter 40 $ fällt). --- ## Mögliche Szenarien zum Verfall der Option ### **A) Kurs über 40 $** - Der Put verfällt wertlos, du behältst die 500 $ Prämie. - Du musst die Aktien irgendwann zurückkaufen. Je höher der Kurs, desto größer dein Verlust aus dem Leerverkauf. ### **B) Kurs bei 40 $** - Der Put verfällt wertlos, du behältst die 500 $ Prämie. - Du kannst die Aktien zu 40 $ zurückkaufen, kein Gewinn/Verlust aus dem Leerverkauf, aber du hast die 500 $ Prämie als Gewinn. ### **C) Kurs unter 40 $** - Der Put wird ausgeübt: Du musst 100 Aktien zu 40 $ kaufen. - Du bist bereits short 100 Aktien, also wird die Short-Position glattgestellt. - Dein Gewinn/Verlust ergibt sich aus dem Leerverkauf, der Prämie und dem Rückkaufpreis. --- ## **Gewinn-/Verlustberechnung** **Gesamtergebnis = Gewinn/Verlust aus Leerverkauf + Optionsprämie** - **Leerverkauf:** Verkauf zu 40 $, Rückkauf zu Kurs X - **Put-Prämie:** +500 $ **Formel:** \[ \text{Gesamtergebnis} = (40 - X) \times 100 + 500 \] - X = Kurs der Aktie am Verfallstag --- ### **Beispiele:** 1. **Kurs bei 35 $** - Leerverkauf: (40 $ – 35 $) × 100 = 500 $ - Put: +500 $ - **Gesamtergebnis: 1.000 $ Gewinn** 2. **Kurs bei 45 $** - Leerverkauf: (40 $ – 45 $) × 100 = –500 $ - Put: +500 $ - **Gesamtergebnis: 0 $** --- ## **Risiko und Chance** - **Maximaler Gewinn:** Wenn der Kurs auf 0 $ fällt: (40 $ – 0 $) × 100 + 500 $ = 4.500 $ - **Maximaler Verlust:** Unbegrenzt, wenn der Kurs stark steigt (Leerverkauf hat unbegrenztes Verlustrisiko). Die Prämie von 500 $ begrenzt den Verlust nur minimal. --- ## **Fazit** Du kombinierst einen Leerverkauf mit dem Verkauf eines Puts (Short Put). Die Strategie ist im Wesentlichen ein „Covered Short Put“: Du bist short in der Aktie und verkaufst einen Put, was deine Prämie erhöht, aber das Risiko des Leerverkaufs bleibt bestehen. Weitere Informationen zu Leerverkäufen und Optionen findest du z.B. bei [onvista](https://www.onvista.de/) oder [finanzen.net](https://www.finanzen.net/). **Wichtiger Hinweis:** Optionen und Leerverkäufe sind riskant und nicht für jeden Anleger geeignet.