Was passiert bei einem Leerverkauf von 100 XYZ zu 40 $ und dem gleichzeitigen Verkauf von 1 XYZ Oktober 40 Put zu 5 $?

Question

Was passiert bei einem Leerverkauf von 100 XYZ zu 40 $ und dem gleichzeitigen Verkauf von 1 XYZ Oktober 40 Put zu 5 $?

Antwort

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Wie kann man sein Depot mit Optionen gegen fallende Kurse absichern?

Accepted Answer

Die beschriebene Strategie kombiniert einen **Leerverkauf** von 100 Aktien der XYZ-Aktie zu 40 $ mit dem **Verkauf (Short) eines Oktober 40 Put-Optionskontrakts** zu 5 $ Prämie. Hier die Analyse der Position: ### 1. Leerverkauf von 100 XYZ zu 40 $ - Du verkaufst 100 Aktien, die du nicht besitzt, zu 40 $ pro Aktie. - Du erhältst 4.000 $ (100 × 40 $). - Ziel: Aktien später günstiger zurückkaufen und Differenz als Gewinn behalten. ### 2. Verkauf eines Oktober 40 Put zu 5 $ - Du verkaufst einen Put-Optionskontrakt (100 Aktien) mit Strike 40 $ und erhältst 5 $ Prämie pro Aktie, also 500 $ insgesamt. - Als Stillhalter verpflichtest du dich, 100 Aktien zu 40 $ zu kaufen, falls der Käufer der Option dies verlangt (wenn der Kurs unter 40 $ fällt). --- ## Mögliche Szenarien zum Verfall der Option ### **A) Kurs über 40 $** - Der Put verfällt wertlos, du behältst die 500 $ Prämie. - Du musst die Aktien irgendwann zurückkaufen. Je höher der Kurs, desto größer dein Verlust aus dem Leerverkauf. ### **B) Kurs bei 40 $** - Der Put verfällt wertlos, du behältst die 500 $ Prämie. - Du kannst die Aktien zu 40 $ zurückkaufen, kein Gewinn/Verlust aus dem Leerverkauf, aber du hast die 500 $ Prämie als Gewinn. ### **C) Kurs unter 40 $** - Der Put wird ausgeübt: Du musst 100 Aktien zu 40 $ kaufen. - Du bist bereits short 100 Aktien, also wird die Short-Position glattgestellt. - Dein Gewinn/Verlust ergibt sich aus dem Leerverkauf, der Prämie und dem Rückkaufpreis. --- ## **Gewinn-/Verlustberechnung** **Gesamtergebnis = Gewinn/Verlust aus Leerverkauf + Optionsprämie** - **Leerverkauf:** Verkauf zu 40 $, Rückkauf zu Kurs X - **Put-Prämie:** +500 $ **Formel:** \[ \text{Gesamtergebnis} = (40 - X) \times 100 + 500 \] - X = Kurs der Aktie am Verfallstag --- ### **Beispiele:** 1. **Kurs bei 35 $** - Leerverkauf: (40 $ – 35 $) × 100 = 500 $ - Put: +500 $ - **Gesamtergebnis: 1.000 $ Gewinn** 2. **Kurs bei 45 $** - Leerverkauf: (40 $ – 45 $) × 100 = –500 $ - Put: +500 $ - **Gesamtergebnis: 0 $** --- ## **Risiko und Chance** - **Maximaler Gewinn:** Wenn der Kurs auf 0 $ fällt: (40 $ – 0 $) × 100 + 500 $ = 4.500 $ - **Maximaler Verlust:** Unbegrenzt, wenn der Kurs stark steigt (Leerverkauf hat unbegrenztes Verlustrisiko). Die Prämie von 500 $ begrenzt den Verlust nur minimal. --- ## **Fazit** Du kombinierst einen Leerverkauf mit dem Verkauf eines Puts (Short Put). Die Strategie ist im Wesentlichen ein „Covered Short Put“: Du bist short in der Aktie und verkaufst einen Put, was deine Prämie erhöht, aber das Risiko des Leerverkaufs bleibt bestehen. Weitere Informationen zu Leerverkäufen und Optionen findest du z.B. bei [onvista](https://www.onvista.de/) oder [finanzen.net](https://www.finanzen.net/). **Wichtiger Hinweis:** Optionen und Leerverkäufe sind riskant und nicht für jeden Anleger geeignet.

Accepted Answer

Um dein Depot gegen fallende Kurse abzusichern, kannst du sogenannte **Put-Optionen** nutzen. Eine Put-Option gibt dir das Recht, einen bestimmten Basiswert (z. B. eine Aktie oder einen Index) zu eine... [mehr]

Accepted Answer

Um dein Depot gegen fallende Kurse abzusichern, kannst du sogenannte **Put-Optionen** nutzen. Eine Put-Option gibt dir das Recht, einen bestimmten Basiswert (z. B. eine Aktie oder einen Index) zu einem vorher festgelegten Preis (Strike) innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu verkaufen. Steigen die Kurse, verfällt die Option wertlos, aber bei fallenden Kursen steigt der Wert der Put-Option und kann Verluste im Depot ausgleichen. **So funktioniert die Absicherung mit Put-Optionen:** 1. **Geeigneten Basiswert wählen:** Wähle einen Basiswert, der deinem Depot entspricht, z. B. einen Index wie den DAX, wenn dein Depot breit gestreut ist. 2. **Laufzeit und Strike-Preis festlegen:** Wähle eine Laufzeit, die zu deinem Absicherungsbedarf passt (z. B. 1-6 Monate). Der Strike-Preis sollte nahe am aktuellen Kurs liegen (At-the-Money) oder leicht darunter (Out-of-the-Money). 3. **Put-Option kaufen:** Kaufe die gewünschte Anzahl an Put-Optionen. Die Kosten dafür nennt man Optionsprämie. 4. **Absicherungseffekt:** Fällt der Kurs des Basiswerts, steigt der Wert deiner Put-Option. Die Verluste im Depot werden so teilweise oder ganz ausgeglichen – je nachdem, wie viele Optionen du gekauft hast. **Beispiel:** Du besitzt Aktien im Wert von 10.000 €. Du kaufst einen DAX-Put mit einem Strike von 16.000 Punkten. Fällt der DAX, steigt der Wert des Puts und gleicht die Verluste deiner Aktien aus. **Wichtige Hinweise:** - Die Absicherung kostet Geld (Optionsprämie). - Die Absicherung ist zeitlich begrenzt (Laufzeit der Option). - Es gibt auch andere Strategien wie den Kauf von Short-ETFs oder das Schreiben von Covered Calls, aber der Kauf von Puts ist die direkteste Form der Absicherung. Weitere Informationen zu Optionen findest du z. B. bei [onvista](https://www.onvista.de/derivate/optionen/) oder [boerse.de](https://www.boerse.de/boersenwissen/Option/). **Risiko:** Optionen sind komplexe Finanzinstrumente. Informiere dich gründlich und prüfe, ob diese Strategie zu deinem Risikoprofil passt.