Die Phasen des Konjunkturzyklus sind: 1. **Aufschwung (Expansion)**: In dieser Phase wächst die Wirtschaft, die Produktion nimmt zu, die Arbeitslosigkeit sinkt und die Investitionen steigen. 2. **Boom (Hochkonjunktur)**: Die Wirtschaft erreicht ihren Höhepunkt, die Produktionskapazitäten sind voll ausgelastet, die Arbeitslosigkeit ist sehr niedrig und es kann zu Überhitzungserscheinungen kommen. 3. **Abschwung (Rezession)**: Die Wirtschaft beginnt zu schrumpfen, die Produktion geht zurück, die Arbeitslosigkeit steigt und die Investitionen nehmen ab. 4. **Tief (Depression)**: Die Wirtschaft erreicht ihren Tiefpunkt, die Produktion ist stark reduziert, die Arbeitslosigkeit ist hoch und die Investitionen sind minimal. Diese Phasen wiederholen sich zyklisch und bilden den Konjunkturzyklus.