3 Fragen zu Zinsniveau

Das Kreditrisiko, das in diesem Zusammenhang betroffen ist, bezieht sich auf das Risiko, dassnehmer ihre Hypotheken nicht zurückzahlen können. Wenn die Nachfrage nach Hypotheken sinkt und die Immobilienpreise fallen, kann dies mehrere Auswirkungen auf das Kreditrisiko haben: 1. **Wertverlust der Sicherheiten**: Wenn die Immobilienpreise sinken, verringert sich der Wert der Immobilien, die als Sicherheiten für die Hypotheken dienen. Dies erhöht das Risiko für die Kreditgeber, da im Falle eines Zahlungsausfalls der Verkauf der Immobilie möglicherweise nicht ausreicht, um die ausstehenden Schulden zu decken. 2. **Erhöhte Ausfallraten**: Sinkende Immobilienpreise können dazu führen, dass Kreditnehmer in eine negative Eigenkapitalsituation geraten, was bedeutet, dass sie mehr schulden als ihre Immobilie wert ist. Dies kann die Wahrscheinlichkeit erhöhen, dass sie ihre Hypotheken nicht bedienen können. 3. **Strengere Kreditvergabekriterien**: Kreditgeber könnten ihre Vergabekriterien verschärfen, um das Risiko zu minimieren, was es für potenzielle Käufer schwieriger macht, Hypotheken zu erhalten. Dies kann die Nachfrage weiter dämpfen und einen negativen Kreislauf erzeugen. Insgesamt kann ein sinkendes Zinsniveau, das zu einer geringeren Nachfrage nach Hypotheken und fallenden Immobilienpreisen führt, das Kreditrisiko für Banken und andere Kreditgeber erheblich erhöhen.

Ein steigendes Zinsniveau bezeichnet eine Situation, in der die Zinssätze für Kredite und Anleihen allgemein ansteigen. Dies kann verschiedene Ursachen haben, wie zum Beispiel eine Erhöhung der Leitzinsen durch die Zentralbank, um Inflation zu bekämpfen oder die Wirtschaft zu stabilisieren. Ein höheres Zinsniveau hat Auswirkungen auf die Kreditaufnahme, da Kredite teurer werden, was sowohl Verbraucher als auch Unternehmen betrifft. Zudem kann es die Renditen von festverzinslichen Anlagen erhöhen, was Investoren anziehen kann. In der Regel führt ein steigendes Zinsniveau auch zu einer Abkühlung der Wirtschaft, da die Ausgaben für Kredite steigen und die Investitionsbereitschaft sinken kann.

Wenn das nominale Zinsniveau über einen längeren Zeitraum unter der Inflationsrate liegt, spricht man von negativen Realzinsen. Dies hat mehrere Auswirkungen: 1. **Entwertung der Staatsschuld**: Die reale Last der Staatsschulden sinkt, weil die Schulden in nominalen Beträgen bestehen, während die Inflation den realen Wert dieser Beträge verringert. Das bedeutet, dass der Staat in der Lage ist, seine Schulden mit "billigerem" Geld zurückzuzahlen. 2. **Belastung der Sparer**: Sparer, die ihr Geld in Anlagen mit nominalen Zinsen investieren, verlieren an Kaufkraft, weil die Zinsen, die sie erhalten, nicht ausreichen, um die Inflation auszugleichen. Ihr reales Vermögen schrumpft also. 3. **Anreiz zur Investition und Konsum**: Niedrige oder negative Realzinsen können dazu führen, dass Menschen weniger sparen und mehr konsumieren oder investieren, was die Wirtschaft ankurbeln kann. Diese Politik kann also dazu führen, dass die Staatsschulden relativ zur Wirtschaftsleistung sinken, während die Sparer einen realen Verlust erleiden.